金融市場認為最壞的時期已經(jīng)過去。過去一周股價大幅上漲（盡管周二下跌），原因是一些國家開始取消為限制Covid-19大流行而施加的封鎖隔離。華爾街的所有人都松了一口氣，希望很快會恢復到從前。

從某種意義上說，這并不是一個不合理的想法，因為無法預測到新冠病毒特定菌株的毒力。這就是經(jīng)濟學家所說的外來沖擊：雖然影響很大，但是是來自系統(tǒng)本身之外的。因此，當國際貨幣基金組織表示全球經(jīng)濟將經(jīng)歷自大蕭條以來連續(xù)三個世紀以來最低迷階段，全球經(jīng)濟將經(jīng)歷最糟糕的一年。這絕對與世界經(jīng)濟的組織或運行方式無關(guān)。Covid-19也并不意味著全球化的終結(jié)。

目前衛(wèi)生和經(jīng)濟遭受雙重危機，關(guān)于2008年危機后全球資本主義將如何進行根本性改革的討論很多，但事實上也就只停留在討論上。

回顧過去，從2008年可以學到的一大教訓是，全球經(jīng)濟體系的利潤率極低。銀行對他們不太了解的產(chǎn)品押了越來越大的賭注，儲備的資本很少，無法承擔任何損失。當賭注出現(xiàn)嚴重錯誤時，這幾乎是致命的。

現(xiàn)在也是如此，只是規(guī)模更大。金融體系可能比2008年更具彈性，但全球經(jīng)濟整體上的安全緩沖措施很少，也沒有錯誤余地。從上到下都是如此。在過去的30年中，全球市場（尤其是全球金融市場）的規(guī)模和范圍都在增加。建立了漫長而復雜的供應鏈：為了追求效率的提高，貨物在邊界上來回移動。熱錢流入尋求高回報的新興市場，并在出現(xiàn)第一個麻煩的跡象時又迅速流出。

強大的全球機構(gòu)的發(fā)展可能起到了限制跨國資本過剩的作用，但是自1930年代以來就一直缺乏多邊合作。國際協(xié)調(diào)的唯一有效形式來自中央銀行，這確保了錢的便宜和充足。任何將利率提高到曾經(jīng)被認為正常水平的嘗試都因股市恐慌而得以實現(xiàn)，但很快就被扭轉(zhuǎn)了。

但這不僅僅是一個故事。英國政府之所以一直在向醫(yī)療服務(wù)、工資補貼、自營業(yè)主和小企業(yè)的支持中投入大量資金，全都只是因為他們在危機爆發(fā)前需要進行管理。

自19世紀以來，最近10年是實際工資增長最慢的10年，這意味著數(shù)百萬工人貧富的距離只是一個工資日。對于大多數(shù)人來說，自謀職業(yè)是每天以維持生活的掙扎。小型企業(yè)例如家庭經(jīng)營的餐館，利潤微薄。對于他們來說，獲得政府支持的緊急貸款的成本（假設(shè)他們可以得到一筆貸款）在未來兩年將白干。

抹殺2020年的過失并假設(shè)一切都可以恢復正常將是一種愚蠢的舉動。

有些變化看起來是不可避免的。由于大流行造成的中斷，公司將縮短其供應鏈。必須為衛(wèi)生系統(tǒng)找到更多的資金，以便它們可以有更多的備用容量運行。Covid-19暴露了英國等國家的國內(nèi)制造基地萎縮、嚴重依賴金融服務(wù)的風險。當該國缺乏測試套件和個人防護設(shè)備時，投資家銀行家就無法滿足需求。

其他改革看起來更加艱難。有必要建立一個更強大的國際體系，以領(lǐng)導與大流行的斗爭并最大程度地減少大流行造成的經(jīng)濟損失。沒有哪個國家可以對Covid-19采取單獨行動。

最終，銀行危機帶來的沖擊還不足以實現(xiàn)真正的變革。不僅僅是因為人們正在以這樣的數(shù)量喪生就有所不同。之所以這樣做是因為經(jīng)濟的內(nèi)在脆弱性。那些迫切要求資本管制、財富稅以及綠色新政的人的最好論據(jù)是，它們將在下一次危機中使世界變得更有韌性。因為按照目前的情況，還會有下一次。

作者Larry Elliott，本文原載于4月15日衛(wèi)報，清研智庫李梓涵編譯。

編譯有話說：在4月14日發(fā)布的最新一期《世界經(jīng)濟展望》中，國際貨幣基金組織（IMF）調(diào)降了此前預期，認為今年全球經(jīng)濟可能出現(xiàn)-3%的負增長。在1月，IMF預測2020年全球經(jīng)濟將以3.3%的速度增長。并預測受新冠疫情影響，亞洲經(jīng)濟預計出現(xiàn)零增長。這是從上世紀60年代以來的最差經(jīng)濟增長的表現(xiàn)。全球金融危機時，亞洲經(jīng)濟保持了4.7%的增速；亞洲金融危機時，亞洲的經(jīng)濟增速也還保持在1.3%。根據(jù)IMF預測英國是-6.5%，僅次于歐元區(qū)的-7.5%,特編譯英國人對經(jīng)濟的思考。